高质押率流动性危机夹击 上市公司停牌重组陷入困局

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2018-07-19

高质押率流动性危机夹击 上市公司停牌重组陷入困局

    “未来天然气在结构中将扮演重要的角色,天然气的消费将迎来一个快速发展期。”中国政策科学研究会执行会长、中国国际经济交流中心副理事长郑新立日前接受记者采访时说。    业内人士称,与“全面深化改革”的中央精神相比,目前油气改革推进缓慢,特别是在天然气价改、民资进入上游、原油进口权放宽等方面,还需破除发展障碍,实现2020年天然气消费3600亿立方米的目标。

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    自2007年以来,我县已经连续九年实施国家生猪良种补贴项目,这充分调动了养殖户采用猪人工授精方式配种的积极性。另一方面,去年以来,生猪价格一路攀升,今年春季土三元肉猪价格上涨到每千克19至21元,每头断奶仔猪价格高达480元左右,肉猪每头盈利空间正常保持在600元上下,每头能繁母猪年利接近万元。养猪业的巨额补偿性回报激发了广大养殖户新一轮养猪热情。  海南省厅日前印发了《海南省发展规划(2016-2020年》(下称《规划》)。《规划》提出,到2020年,生猪年出栏控制在600万头左右,其中海南本地黑猪加大发展力度,出栏量要达到180万头,猪肉总产量稳定在44万吨以上,规模养殖的比重达到60%以上。

今年3月份,针对“首付贷”、“众筹购房”等一系列违法行为,深圳市开展了房地产金融问题专项检查工作。这次在全市范围举行的专项整治行动,是上次专项检查工作的再升级。通过组织更大规模的专项行动,建立起房地产市场日常监管的长效机制,将房地产企业违规开展房地产金融业务的违法行为纳入市场日常监管工作,严查房地产开发企业和经纪机构违规开展“首付贷”、“众筹购房”等违法行为,一经发现问题,第一时间调查取证并予以查处。

  俄罗斯卫星通讯社2017年曾援引莫斯科市政府新闻处消息称,中国铁建股份有限公司将把4台直径6米的隧道掘进机运到莫斯科。除此以外,大约500名工人和工程师也将前往莫斯科从事地铁建设。另据《俄罗斯报》网站2017年1月25日报道,莫斯科城建局局长博奇卡廖夫宣布,中国铁建日前在莫斯科工程设计公司组织的竞标中胜出,并已签署合同,将承建地铁大环线南端的阿米尼耶沃公路、米丘林大街、韦尔纳茨基大街三座地铁站以及车站之间的两段隧道,工程起标价为250亿卢布(1卢布约合元人民币本网注),中国铁建以亿卢布(约合亿人民币)的价格中标。报道称,这是莫斯科乃至整个俄罗斯首次在地铁施工中引进外国企业,即便在苏联时代也未曾有过。

    可时间刚刚过去两年,曾经风光无限的海外并购,就为蓝色光标带来了巨额亏损。造成这一严重后果的主要原因就四个字:商誉减值。

翡翠第一股东方金钰(600086)有些烦恼。 从1月19日筹划重大事项转入重大资产重组,累计停牌114个交易日之后,其作为底层借款人的同吉8号集合资产管理计划被曝利息兑付逾期。

此外,其控股股东兴龙实业所持股权又被100%轮候冻结,也为公司17亿的现金收购蒙上一层迷雾。

东方金钰的遭遇并非个案。 在资金趋紧的背景下,不少上市公司已筹划重组停牌3个月以上,与漫长等待形成鲜明反差的,则是尚未明朗的重组进展,以及近在眼前的复牌压力。

账面上货币资金不足2亿的新光圆成(002147),也在7月1日披露百亿现金收购计划,拟以83亿元-136亿元收购中国高速传动()51%-%股权。 但这一时间,距离其停牌已经过去115个交易日。 收购资产或陷困局今年4月18日,东方金钰披露重组预案,拟以亿元现金收购三项资产:瑞丽姐告金龙房地产开发有限公司100%股权、瑞丽金星翡翠珠宝交易市场,以及云南泰丽宫珠宝交易市场。 但令人疑惑的是,其三次延期回复了上交所问询函,至今未作出回复。

对于该收购进展,7月12日下午,21世纪经济报道记者致电东方金钰证券事务部,但是电话一直无人接听。 东方金钰官网工作人员称,董秘办工作人员均出差。

那么,新光圆成的百亿收购进展如何呢?7月12日下午,新光圆成证券事务部人士回复21世纪经济报道记者时表示,公司对于深交所重组问询函16个问题正组织回复,还需要一段时间,审核通过以后,我们才能复牌,其也承认在最近的市场行情下,公司比较波动。 值得一提的是,新光圆成已向大股东新光集团申请借款50亿元,用于并购重组需要,借款期限为不超过60个月,年利率为%。 而对于其他收购资金如何筹措,上述工作人员称,会在重组报告书中详细披露。 值得关注的是,新光圆成的前十大流通股东的性质,或更给这笔收购更增添市场压力。

截至2018年一季报,新光圆成十大流通股东中,资管计划持股共计约亿股,信托计划持股约6000万股,占总流通股本持股的比例达到了%。

若新光圆成复牌表现不佳,可能会因为资管计划、信托计划出现踩踏,导致股价下跌。 面临等待的远远不止新光圆成。 由于海外资产收购的复杂性等因素,项目推进较慢、上市公司所处的证券市场行情、市场政策变化较大,拟对该发行股份及配套募资方案进行调整,在7月10日的公告中,刚泰控股(600687)对正在筹划的海外资产收购如此解释。

早在2016年12月23日,刚泰控股曾公告,拟通过发行股份方式向刚泰集团购买其持有的香港全资子公司悦隆实业100%股权,从而间接控制其拥有的意大利奢侈品珠宝品牌布契拉提(Buccellati)85%股权,整体交易价格暂定为亿元。

有些公司重大资产重组长期停牌是为了保护中小投资人,如果涉及流动性问题,公司很有可能调整重组方案,如果实在没有足够的资金实力,那可能就会终止收购。 7月10日,上海一家上市公司战略投资总监向21世纪经济报道记者分析指出。 钢丝上起舞上述公司重组迟缓的背后,或与其资金链情况有关。 例如拟以亿元现金收购资产的东方金钰,其作为底层借款人的同吉8号集合资产管理计划却被曝利息兑付逾期。 记者查询发现,其设立于2016年10月26日,投向东方金钰与中海信托签订的5亿元信托贷款,用于东方金钰日常营运资金周转及偿还金融机构借贷。

该产品2018年10月25日到期,逾期的是今年6月应该发放的利息。

对此,东方金钰在7月6日晚间回复,公司已在积极筹措资金尽快付息,并在上述产品合约到期时按合同约定偿还本金。

除了上述风波,东方金钰大股东兴龙实业所持股权亦遭多项司法冻结。 早在6月末,东方金钰就披露了大股东兴龙实业所持亿股(占公司总股本%)被轮候冻结一事,冻结期限三年,占其所持有股份的100%。

就在7月12日晚间,兴龙实业所持公司股权又遭到江西省高院司法冻结。

在此之前的7月5日,兴龙实业还因为一笔与中粮信托本金约3亿元的债务纠纷被冻结所持上市公司股权。

尽管东方金钰强调,这是中粮信托向法院提起的诉前财产保全,并非执行阶段的强制措施,但大股东居高不下的股权质押率,还是让人心生疑虑。 5月8日公告显示,兴龙实业所持亿股当中,质押亿股,质押率高达%。 除此之外,东方金钰的现金流和资产负债率状况也并不理想。

2015-2017年,东方金钰经营活动产生的现金净流量均为负值,分别为-亿元、-亿元和-亿元,而短期借款和长期借款期末余额合计分别为亿元、亿元和亿元。

其资产负债率,则从2016年的%升高至2018年一季度的%,此外,由于翡翠类存货增加,东方金钰2017年存货亿元,占期末总资产的%。 存货规模较大,对公司资金形成一定占用、公司经营活动对资金需求规模较大,需要依靠外部融资平衡现金流需求,导致公司债务负担较重,财务费用支出大,面临一定的集中偿付压力。 联合信用对其2018年债券跟踪评级报告中提到。 不过,好消息是,7月5日,东方金钰子公司东方金钰网络金融服务有限公司、兴龙实业与债权人中睿泰信叁号投资合伙企业(有限合伙)达成和解,东方金钰及其关联方在民生银行深圳黄金珠宝支行的账户及建设银行深圳水贝珠宝支行的账户已被解除冻结。 比东方金钰多停牌一天的新光圆成,也面临钢丝上起舞的一幕:如何以不足2亿货币现金进行真金白银的百亿收购7月1日,新光圆成公布了资产重组预案,拟牵手FiveSeasons所持中国高速传动()51%-%股权,由于中国高速传动100%股权拟作价约163亿元-约184亿元,新光圆成此次收购对应价格约83亿元-136亿元。 其强调,此次交易为现金方式收购,将使用公司自有及自筹资金。 不过,新光圆成的业绩表现却并不乐观。 2018年一季报,其资产总额亿元,资产负债率%,货币资金仅亿元,较2018年初大幅减少6亿元,同比下降%。 而2017年及2018年一季度,其总营收分别为亿元和亿元,同比下降%和%。 此外,新光集团的高质押率也引起股东的担忧,有小股东在股吧发问:新光集团截至6月28日累计质押亿股,质押率超过97%,是不是有高风险对此,新光圆成称,根据1月17日公司股票收盘价元/股计算,新光集团持有公司股票总市值为亿元,股票质押融资总折算率为%,追保线为150%-180%,平仓线为130%-160%,平仓风险较低。 此外,2017年底,新光集团总资产额亿元,净资产亿元。

若触发追保义务,新光集团将通过旗下其他资产提前偿还质押融资。 无独有偶,6月18日通过上海市浙江商会向上海市政府陈情的刚泰控股大股东刚泰集团,或也存在短期流动性困境。

刚泰控股公告提到,刚泰集团及一致行动人2018年内将到期贷款金额亿元,其中2018年三季度内到期贷款金额亿元,2018年四季度内到期贷款金额亿元。 对此,刚泰集团强调,面对金融环境不佳并且金融机构不断压缩授信额度的情况,正通过多种方式积极回笼资金,包括加大存量房产销售回笼资金的力度;与大型施工企业合作加快在建项目的施工进度,按预定计划时间节点取得预售许可证;转让或回收部分对外投资项目;处置出售集团持有的部分资产以回笼资金等。

7月12日,21世纪经济报道记者从刚泰集团内部人士了解到,刚泰集团专门成立了债务小组处理此事,还在和金融机构沟通,对一些资产合并或处置盘活。

(编辑:巫燕玲)。